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欧博客户端下载:filecoin交易所(www.ipfs8.vip):机构疯狂押注“油价冲上100美元” 全球通胀令多国钱币政策松紧两难

admin2021-07-1631

WTI原油期货站上70美元整数关口,彻底点燃了华尔街对冲基金买涨油价的热情。

Blue Creek Capital Management LLC首席投资官Adam Webb示意,险些所有的华尔街金融机构都在关注2022年12月交割,执行价钱在100美元/桶的WTI原油看涨期权。

他直言,他所在的投资机构通过出售WTI原油期货看跌期权以收取权力金,用于购置上述WTI原油期货看涨期权。

记者多方领会到,现在通过时权战略疯狂押注WTI原油期货上涨突破100美元/桶的对冲基金正在迅速增添。

“越来越多对冲基金以为美联储漠视通胀压力是一个伟大的错误,想通过押注油价大幅上涨以责罚美联储。”一位华尔街大宗商品投资型对冲基金司理向记者示意。

在他看来,对冲基金买涨行为也获得欧佩克(OPEC)的“力挺”。

然而,不是所有机构都认可对冲基金的疯狂买涨原油期货行为。

一位美国原油期货经纪商向记者透露,当WTI油价跨越70美元/桶,美国页岩油开采量将随之增添,足以平衡原油市场供需关系令油价涨势趋缓。克日他们通过调研发现,随着美国经济回升与油价上涨,位于得克萨斯州的众多页岩油开采基地正在扩大产能。

多位力挺油价站上100美元/桶的对冲基金则指出,基于对天气转变风险的日益重视,美国 *** 将连续收紧石化能源开采使用,令美国页岩油对全球油价的影响力趋降。

“事实上,不少对冲基金之以是大肆买涨WTI原油期货,主要是冲着美联储一再延续宽松钱币政策而来。”上述华尔街大宗商品投资型对冲基金司理指出,只要美联储收紧QE政策的时间越晚,这些对冲基金信托自己疯狂买涨油价的胜算就越高。

对冲基金“醉翁之意不在酒”?

这背后,是大量对冲基金纷纷买入明年底到期,执行价钱到达100美元的WTI原油期货看涨期权,蓦然推高了他们的净多头持仓量。

前述华尔街大宗商品投资型对冲基金司理示意,这些对冲基金之以是信托油价会站上100美元/桶,得益于当前市场对油价连续上涨洋溢着极其乐观的情绪。一是6月8日美联储的隔夜逆回购操作量到达历史最高值4974.28亿美元,解释当前美元流动性极端宽裕,引发更强的美元下跌预期,有助于以美元计价的原油价钱上涨;二是近期西欧国家纷纷解封社交限制措施,令民众出游热情高涨正动员原油需求进一步走高。

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面临对冲基金的疯狂买涨油价潮涌,不少投行则发出风险忠告。

摩根大通(JPMorgan Chase)剖析师娜塔莎・卡内娃(Natasha Kaneva)示意,油价要在今年到达100美元,需要知足三个条件,一是大量投资者涌入大宗商品市场,二是美元暴跌,三是石油需求在第四序度远远高于疫情发作前水平;但很显然,这险些是不能能实现的事。况且高油价会促使某些国家原油出口加大,制约油价涨幅。

在一位华尔街多战略对冲基金司理看来,众多对冲基金之以是押注油价上涨触及100美元/桶,很可能“醉翁之意不在酒”――他们真实的目的,是通过上述期权战略动员油价颠簸性大幅增添,并通过押注油价颠簸性加大赚钱。事实,看涨期权持仓增添与油价颠簸性扩大存在着慎密关联,只要前者推高油价,自然触发油价颠簸性加大。

他透露,现在WTI原油期货市场也不支持对冲基金直接通过买涨期权“赚钱”――即2022年底到期的WTI原油期货生意价钱倘佯在61美元/桶周围,离100美元/ 桶差距不小。

记者多方领会到,此前执行价钱在100美元/桶、已到期的不少布伦特原油看涨期权也未能交割,但部门对冲基金却通过上述期权战略放大了布伦特原油期货价钱颠簸性,并买入押注颠簸性加大的衍生品获取不菲的收益。

多国钱币政策被迫连续收紧

作为“通胀之母”,趋于大幅上涨的原油正左右着众多国家的钱币政策走向。

6月8日,巴西央行行长内托明确示意,巴西央行下一个钱币政策 *** 将研究通货膨胀问题。

此前,针对当前俄罗斯通胀加速、修建质料等商品价钱涨幅超10%等状态,俄罗斯央行示意将收紧钱币政策并开启加息周期。

一位华尔街大型投行人士向记者直言,面临原油等大宗商品价钱趋于连续上涨,现在越来越多国家央行钱币政策都将应对通胀压力列入优先处置事项,“支持经济增进”已被摆到次要位置。

他示意,能否停止原油等大宗商品价钱继续上涨,很洪水平得看美联储的动作――只管美联储宣布的最新褐皮书显示美国物价压力正在上升,但美联储迟迟没有对“提前收紧 QE钱币政策”松口。尤其是美联储一再强调通胀压力可能是短期征象,令市场预期美联储仍会在相当长时间延续极端宽松的钱币政策,令对冲基金敢于连续大肆投契买涨原油等大宗商品。

“这背后,是蓬勃国家与生长中国家存在着较大的经济结构差异性。”对冲基金MKS PAMP剖析师Sam Laughlin剖析说。在美国等蓬勃国家,经济结构相对完整且企业谋划效率较高,因此大宗商品价钱在企业生产成本的占比日益削减,导致企业在生产历程能有用化解大宗商品价钱上涨压力,令原质料成本上涨对物价压力上升的转嫁能力偏弱。

新兴市场国家经济状态则恰恰相反,由于经济结构不够完整且企业谋划效率偏低,新兴市场国家许多商品需要入口,因此他们对大宗商品等原质料价钱上涨的敏感度更高,其效果是油价一旦快速上涨,他们就会遭遇极高的通胀压力,好比4月油价快速回升令俄罗斯通胀率到达5.5%,高于俄罗斯央行预计的4.7%-5.2%整年平均通胀率。

在Sam Laughlin看来,要解决油价趋于大涨所带来的新一轮通胀压力,光靠新兴市场国家加大钱币收紧力度是不够的。解铃还须系铃人,一是OPEC+国家需要扩大原油供应以扭转市场对原油供需关系趋紧的预期,令油价趋降;二是美联储需提前收紧钱币政策,彻底击垮对冲基金借美联储延续宽松QE大肆买涨油价的投契行为。

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